ضريبة أرباح رأس المال على الأسهم في المملكة المتحدة 2026/27: التجميع، وBed & ISA
قد يؤدي بيع الأسهم بربح إلى فرض فاتورة ضريبة أرباح رأس المال عليك — لكن القواعد مليئة بالتفاصيل التي تحدد المبلغ الذي تدفعه فعليًا. مع وصول المبلغ المعفى السنوي الآن إلى 3,000 جنيه إسترليني فقط ومعدلات 18% و24%، يقع عدد أكبر بكثير من المستثمرين العاديين ضمن نطاق الضريبة مقارنة بسنوات قليلة مضت. يشرح هذا الدليل بالضبط كيفية عمل CGT على الأسهم في 2026/27: إعفاء الـ3,000 جنيه إسترليني، معدلا 18%/24%، تجميع القسم 104 الذي يوسط تكلفتك، قاعدتا المطابقة في نفس اليوم وخلال 30 يومًا اللتان تمنعان bed-and-breakfasting، استراتيجية bed-and-ISA القوية لحماية الأرباح المستقبلية، وكيفية الإبلاغ والدفع. تُظهر أمثلة عملية الأرقام لمستثمري المعدل الأساسي والمعدل الأعلى.
تُفرض ضريبة أرباح رأس المال (CGT) على الربح الذي تحققه عند التصرف في الأسهم — وليس على المبلغ الإجمالي الذي تستلمه. الربح هو بشكل عام عائدات البيع مطروحًا منها ما دفعته مقابل الأسهم وبعض التكاليف المسموح بها مثل عمولة التداول ورسوم الدمغة. يشمل “التصرف” البيع، أو الإهداء (بخلاف الإهداء للزوج/الزوجة)، أو نقل الأسهم إلى شخص آخر.
والأهم من ذلك، أن الأسهم المحتفظ بها داخل حساب ISA للأسهم والصناديق أو معاش تقاعدي تقع بالكامل خارج نطاق CGT — فقط الأسهم في حساب استثمار عام خاضع للضريبة أو المحتفظ بها مباشرة تخضع للضريبة. هذه الحقيقة الوحيدة تُشكل معظم التخطيط المعقول لـCGT: استخدم أغلفتك الضريبية أولاً.
إعفاء الـ3,000 جنيه إسترليني ومعدلا 18%/24%
يملك كل فرد مبلغًا معفى سنويًا قدره 3,000 جنيه إسترليني في 2026/27 — أول 3,000 جنيه من صافي الأرباح عبر جميع الأصول معفاة من الضريبة. لا يمكن ترحيله، لذا يُفقد الإعفاء غير المستخدم في نهاية السنة الضريبية.
تُفرض الضريبة على ما يزيد عن الإعفاء بنسبة 18% بقدر ما يقع ضمن نطاق معدلك الأساسي المتبقي، وبنسبة 24% على أي جزء يقع ضمن النطاق الأعلى أو الإضافي. لم يعد هناك معدل أعلى خاص للأسهم — تنطبق معدلات 18%/24% على الأسهم والصناديق ومعظم الأصول الأخرى. يُضاف ربحك فوق دخلك، لذا يمكن تقسيم ربح واحد بين كلا المعدلين.
عندما تشتري نفس السهم في نفس الشركة في تواريخ مختلفة، تدمجها HMRC في حيازة قسم 104 واحدة بمتوسط تكلفة واحد. تُضاف كل عملية شراء إلى المجمّع وتُعاد حساب متوسط التكلفة لكل سهم؛ ويستخدم كل بيع ذلك المتوسط.
هذا هو سبب عدم قدرتك على انتقاء أغلى أسهمك للبيع. إذا اشتريت 100 سهم بسعر 5 جنيهات إسترلينية و100 سهم آخر بسعر 15 جنيهًا إسترلينيًا، فإن المجمّع يحتوي على 200 سهم بمتوسط 10 جنيهات إسترلينية — وبيع 50 سهمًا يستخدم تكلفة 10 جنيهات إسترلينية بغض النظر عن الدفعة التي “تشعر” بأنك تبيعها.
قاعدة الـ30 يومًا وترتيب المطابقة
لمنع المستثمرين من تثبيت خسارة أو إعادة ضبط تكلفة أساسية عن طريق البيع وإعادة الشراء الفوري (“bed and breakfasting”)، تُطابق HMRC عمليات التصرف بترتيب ثابت:
نفس اليوم: أسهم من نفس الفئة اشتُريت في يوم البيع.
الـ30 يومًا التالية: أسهم اشتُريت خلال الـ30 يومًا بعد البيع (قاعدة bed-and-breakfasting).
مجمّع القسم 104: كل ما عدا ذلك، بمتوسط التكلفة المجمّعة.
النتيجة العملية: إذا بعت وأعدت شراء نفس الأسهم خلال 30 يومًا، تُطابق الصفقة مع عملية إعادة الشراء، وبالتالي لا تُحقق الربح أو الخسارة التي قصدتها. الانتظار 31 يومًا أو أكثر، أو إعادة الشراء داخل حساب ISA، أو قيام الزوج/الزوجة بشراء الأسهم، كلها طرق تتجاوز هذه القاعدة.
استراتيجية Bed-and-ISA
يقوم bed-and-ISA ببيع الأسهم من حساب خاضع للضريبة وإعادة شرائها فورًا داخل حساب ISA للأسهم والصناديق. يستهلك البيع جزءًا من إعفاء CGT البالغ 3,000 جنيه إسترليني، لكن بمجرد أن تصبح الأسهم داخل الـISA، يصبح كل النمو المستقبلي والأرباح الموزعة معفاة من الضريبة إلى الأبد — ولأن الأسهم تنتقل إلى غلاف مختلف، فإن قاعدة الـ30 يومًا لا تمنع إعادة الشراء.
عند التكرار في كل سنة ضريبية حتى حد الـISA البالغ 20,000 جنيه إسترليني، ينقل bed-and-ISA تدريجيًا محفظة خاضعة للضريبة إلى محفظة معفاة من الضريبة مع تحقيق أرباح ضمن الإعفاء السنوي. اقرأ دليل أنواع ISA لمعرفة قواعد الغلاف.
استخدام الخسائر الرأسمالية
الخسائر على الأسهم قيّمة. تُخصم الخسائر خلال السنة من الأرباح خلال السنة قبل تطبيق إعفاء الـ3,000 جنيه إسترليني. يُرحَّل أي فائض خسارة إلى أجل غير مسمى ويُستخدم في السنوات اللاحقة — لكن فقط بقدر ما يكفي لتخفيض الأرباح المستقبلية إلى المبلغ المعفى السنوي، حتى لا “تُهدر” الإعفاء أبدًا.
يجب عليك إبلاغ HMRC بالخسارة (عادة عبر إقرار الإقرار الذاتي) خلال أربع سنوات من نهاية السنة الضريبية التي نشأت فيها، وإلا فقدت الحق في المطالبة بها.
الإبلاغ عن CGT على الأسهم ودفعها
ينطبق الموعد النهائي للإبلاغ خلال 60 يومًا فقط على العقارات السكنية في المملكة المتحدة — وليس على الأسهم. تُبلَّغ أرباح الأسهم إما من خلال إقرار الإقرار الذاتي (Self Assessment) بعد انتهاء السنة الضريبية، أو عبر خدمة CGT الفورية التابعة لـHMRC إذا كنت لا تقدم إقرارًا بخلاف ذلك.
يجب عليك الإبلاغ إذا تجاوزت أرباحك الإجمالية 3,000 جنيه إسترليني، أو إذا تجاوزت عائداتك الإجمالية للسنة 50,000 جنيه إسترليني حتى لو كان الربح ضمن الإعفاء. تصبح الضريبة مستحقة بعد ذلك بحلول 31 يناير التالي لنهاية السنة الضريبية.
أمثلة عملية
يحقق مستثمران كل منهما ربحًا قدره 13,000 جنيه إسترليني على الأسهم في 2026/27. بعد خصم إعفاء الـ3,000 جنيه إسترليني، يصبح 10,000 جنيه إسترليني خاضعًا للضريبة:
المستثمر
الربح الخاضع للضريبة
المعدل المطبق
CGT المستحقة
المعدل الأساسي (مساحة في النطاق)
10,000 جنيه إسترليني
18%
1,800 جنيه إسترليني
المعدل الأعلى
10,000 جنيه إسترليني
24%
2,400 جنيه إسترليني
إذا كان لدى مستثمر المعدل الأساسي 4,000 جنيه إسترليني فقط متبقية من نطاق المعدل الأساسي، فسيُفرض على 4,000 جنيه إسترليني من الربح ضريبة 18% وعلى الـ6,000 جنيه إسترليني المتبقية 24% — 720 + 1,440 = 2,160 جنيه إسترليني. يُضاف الربح دائمًا فوق الدخل لتحديد التقسيم. احسب أرقامك الخاصة باستخدام حاسبة CGT.
كم ضريبة أرباح رأس المال (CGT) سأدفعها على الأسهم في 2026/27؟
في 2026/27 لديك مبلغ معفى سنوي قدره 3,000 جنيه إسترليني — أول 3,000 جنيه من صافي الأرباح عبر جميع أصولك معفاة من الضريبة. تُفرض الضريبة على ما يزيد عن ذلك بنسبة 18% إذا كان يقع ضمن نطاق معدلك الأساسي المتبقي، وبنسبة 24% على أي جزء يقع ضمن النطاق الأعلى أو الإضافي. وعلى عكس العقارات السكنية، لا يوجد معدل CGT أعلى منفصل للأسهم: تنطبق معدلات 18%/24% على الأسهم والصناديق والأصول الخاضعة للضريبة الأخرى. تُضاف أرباحك فوق دخلك لتحديد مقدار ما يقع في كل نطاق، لذا يمكن أن يُفرض على نفس الربح جزئيًا 18% وجزئيًا 24%.
ما هي قاعدة تجميع المادة 104 (Section 104) للأسهم؟
عندما تحتفظ بعدة دفعات من نفس السهم في نفس الشركة، تعامل هيئة الإيرادات والجمارك البريطانية (HMRC) هذه الدفعات كـ"حيازة قسم 104" واحدة — مجمّع واحد بمتوسط تكلفة واحد. في كل مرة تشتري فيها، تُضاف التكلفة الجديدة إلى المجمّع ويُعاد حساب متوسط التكلفة لكل سهم. عندما تبيع، تأخذ متوسط تكلفة الأسهم المجمّعة لحساب الربح، بدلاً من تتبع كل عملية شراء على حدة. هذا التجميع هو سبب عدم قدرتك على بيع أغلى أسهمك ببساطة لتقليل الأرباح: يتم حساب التكلفة كمتوسط عبر الحيازة بأكملها.
ما هي قاعدة الـ30 يومًا (bed and breakfasting)؟
تمنع قاعدة "bed and breakfasting" المستثمرين من بيع الأسهم لتحقيق ربح أو خسارة ثم إعادة شرائها فورًا. إذا بعت أسهمًا وأعدت شراء نفس الأسهم خلال 30 يومًا، تتم مطابقة عملية التصرف مع تلك الأسهم المعاد شراؤها بدلاً من مجمّع القسم 104 — وبالتالي لا تعيد الصفقة ضبط تكلفتك الأساسية أو تُثبت الخسارة كما كان مقصودًا. ترتيب المطابقة هو: عمليات الشراء في نفس اليوم أولاً، ثم عمليات الشراء خلال الـ30 يومًا التالية، ثم مجمّع القسم 104. الانتظار لأكثر من 30 يومًا، أو إعادة الشراء داخل حساب ISA أو حساب الزوج/الزوجة، يتجاوز هذه القاعدة.
Show 8 more questionsShow fewer questions
ما هو bed-and-ISA وكيف يقلل من ضريبة أرباح رأس المال؟
يعني bed-and-ISA بيع أسهم محتفظ بها في حساب استثمار عام خاضع للضريبة وإعادة شرائها فورًا داخل حساب ISA للأسهم والصناديق (Stocks and Shares ISA). يستهلك البيع جزءًا من إعفاء CGT البالغ 3,000 جنيه إسترليني (وقد يؤدي إلى ربح صغير خاضع للضريبة)، لكن بمجرد أن تصبح الأسهم داخل الـISA، يصبح كل النمو المستقبلي والأرباح الموزعة معفاة تمامًا من الضريبة. ولأن الأسهم تنتقل إلى غلاف ضريبي مختلف، فإن قاعدة الـ30 يومًا لا تمنع إعادة الشراء. عند تكرار هذا في كل سنة ضريبية حتى حد الـISA البالغ 20,000 جنيه إسترليني، يقوم bed-and-ISA تدريجيًا بحماية محفظة خاضعة للضريبة من CGT بشكل دائم.
كيف تتم مطابقة الأسهم عند بيعي — أي الأسهم أتصرف بها؟
تطبق HMRC ترتيب مطابقة صارمًا. أولاً، تُطابق الأسهم مع أي من نفس الأسهم التي اشتريتها في نفس اليوم. ثانيًا، مع أي أسهم تشتريها خلال الـ30 يومًا التالية (قاعدة bed-and-breakfasting). ثالثًا، وهذه هي الخطوة الوحيدة التي تنطبق على معظم المستثمرين العاديين، مقابل مجمّع القسم 104 بمتوسط تكلفته. يهم هذا الترتيب لأنه يحدد تكلفة الشراء المستخدمة لحساب ربحك، وهو السبب في أن البيع وإعادة الشراء السريعين لا يُجديان نفعًا لتثبيت خسارة أو إعادة ضبط تكلفة أساسية.
هل يمكنني استخدام الخسائر على الأسهم لتقليل ضريبة أرباح رأس المال؟
نعم. تُخصم الخسائر الرأسمالية المسموح بها أولاً من الأرباح في نفس السنة الضريبية، قبل تطبيق المبلغ المعفى السنوي البالغ 3,000 جنيه إسترليني. إذا تجاوزت خسائرك أرباحك، يمكن ترحيل الفائض إلى أجل غير مسمى واستخدامه في السنوات المستقبلية — لكن في السنة المستقبلية تستخدم فقط ما يكفي من الخسارة المرحّلة لتخفيض الأرباح إلى المبلغ المعفى السنوي، مع الحفاظ على الباقي. يجب عليك إبلاغ HMRC بالخسائر (عادة عبر إقرار الإقرار الذاتي Self Assessment) خلال أربع سنوات من نهاية السنة الضريبية التي نشأت فيها لتتمكن من المطالبة بها لاحقًا.
كيف أُبلغ عن ضريبة أرباح رأس المال على الأسهم وأدفعها؟
بالنسبة للتصرف في الأسهم، لا يوجد موعد نهائي للإبلاغ خلال 60 يومًا (ينطبق ذلك فقط على العقارات السكنية في المملكة المتحدة). بدلاً من ذلك، تُبلغ عن أرباح الأسهم إما من خلال إقرار الإقرار الذاتي (Self Assessment) بعد انتهاء السنة الضريبية، أو عبر خدمة ضريبة أرباح رأس المال الفورية التابعة لـHMRC إذا كنت لا تقدم إقرارًا بخلاف ذلك. يجب عليك الإبلاغ إذا تجاوزت أرباحك الإجمالية 3,000 جنيه إسترليني، أو إذا تجاوزت عائداتك الإجمالية 50,000 جنيه إسترليني في السنة حتى لو كان الربح ضمن الإعفاء. تصبح ضريبة CGT مستحقة بحلول 31 يناير التالي لنهاية السنة الضريبية، إلى جانب أي دفعة موازنة للإقرار الذاتي.
هل أدفع ضريبة CGT على الأسهم المحتفظ بها في حساب ISA أو معاش تقاعدي؟
لا. الأسهم المحتفظ بها داخل حساب ISA للأسهم والصناديق أو معاش تقاعدي (SIPP أو نظام في مكان العمل) تقع بالكامل خارج نطاق ضريبة أرباح رأس المال — يمكنك الشراء والبيع بحرية دون أي CGT للإبلاغ عنه، مهما كان الربح كبيرًا. هذا هو السبب الأساسي لاستخدام إعفاء ISA السنوي البالغ 20,000 جنيه إسترليني وإعفاء معاشك التقاعدي قبل الاحتفاظ باستثمارات في حساب خاضع للضريبة. فقط الأسهم في حساب استثمار عام، أو المحتفظ بها مباشرة، تخضع لـCGT وقواعد التجميع والمطابقة الموضحة في هذا الدليل.
كيف أحسب الربح على أسهم ورثتها أو حصلت عليها كهدية؟
تُعامل الأسهم الموروثة على أنها اكتُسبت بقيمتها السوقية في تاريخ الوفاة ("قيمة إثبات الوصية")، لذا يُلغى أي نمو قبل ذلك التاريخ لأغراض CGT ويكون النمو اللاحق فقط هو الخاضع للضريبة عند البيع. تُعامل الأسهم المستلمة كهدية عادةً على أنها اكتُسبت بقيمتها السوقية في تاريخ الهدية، وقد يُثير الشخص الذي منحها بنفسه عملية تصرف خاضعة لـCGT. عمليات النقل بين الأزواج أو الشركاء المدنيين مختلفة: تنتقل بدون ربح/بدون خسارة، لذا يرث الشريك المستلم التكلفة الأساسية الأصلية ولا يتحقق الربح إلا عندما يبيع في النهاية.
هل يجب أن أُحقق أرباحًا كل عام لاستخدام إعفائي البالغ 3,000 جنيه إسترليني؟
بالنسبة لكثير من المستثمرين، نعم. لا يمكن ترحيل المبلغ المعفى السنوي — استخدمه أو تفقده — لذا فإن تحقيق ما يصل إلى 3,000 جنيه إسترليني من الأرباح عمدًا كل سنة ضريبية، ثم إعادة الشراء اختياريًا بعد 30 يومًا أو داخل حساب ISA، يرفع تدريجيًا تكلفتك الأساسية دون ضريبة. على مدى سنوات عديدة يمكن أن يوفر هذا مبلغًا معتبرًا من CGT مقارنة بترك ربح كبير واحد يتراكم. وازن بين تكاليف التداول وقاعدة الـ30 يومًا، وتذكر أنه منذ انخفاض الإعفاء إلى 3,000 جنيه إسترليني، تقلصت قيمة هذه الممارسة لكنها لم تختفِ.
هل تُعامل الصناديق وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مثل الأسهم الفردية بالنسبة لـCGT؟
إلى حد كبير، نعم. الوحدات في صندوق OEIC أو صندوق استثمار مشترك (unit trust) أو ETF هي أصول خاضعة للضريبة تخضع لنفس إعفاء الـ3,000 جنيه إسترليني، ومعدلي 18%/24%، وتجميع القسم 104، وقاعدة الـ30 يومًا مثل الأسهم الفردية. أحد الاستثناءات هو صناديق التراكم (accumulation funds)، حيث يُعاد استثمار الدخل بدلاً من توزيعه: يُضاف الدخل المعاد استثماره ("التوزيع الافتراضي") إلى تكلفتك الأساسية حتى لا تُفرض عليك الضريبة مرتين عند البيع. كما تُعامل الصناديق الأجنبية المُبلغة (offshore reporting) بشكل مختلف عن غير المُبلغة، حيث تُفرض الضريبة على أرباح الصناديق غير المُبلغة كدخل بدلاً من رأس مال — يستحق التحقق قبل الشراء.
إخلاء مسؤولية: يعكس هذا الدليل قواعد ضريبة أرباح رأس المال على الأسهم في المملكة المتحدة لعام 2026/27. يتغير المبلغ المعفى السنوي ومعدلات CGT وقواعد التجميع والمطابقة وحدود الـISA عند الأحداث المالية، وتعتمد مسؤوليتك الضريبية على دخلك الآخر وظروفك الشخصية. استشر مستشارًا ضريبيًا مؤهلاً قبل التصرف بناءً على عملية تصرف كبيرة، وارجع إلى gov.uk للاطلاع على المعدلات الحالية.
