دليل أساسي · محدَّث مايو 2026

الاستثمار الموفر للضرائب في المملكة المتحدة 2026/27: ISA وSIPP وEIS وSEIS وVCT

تقدم المملكة المتحدة تسلسلاً هرمياً من أوعية الاستثمار الموفرة للضرائب — من ISA البسيط (20,000 جنيه إسترليني سنوياً، جميع العوائد معفاة من الضريبة) إلى Enterprise Investment Scheme القوي لكن الأكثر خطورة (إعفاء ضريبة دخل 30%، إعفاء من CGT). اختيار الوعاء المناسب بالترتيب الصحيح يمكن أن يحسّن عوائدك بعد الضريبة بشكل كبير. يشرح هذا الدليل كل وعاء رئيسي وحدود 2026/27 وترتيب الأولويات الذي ينبغي لمعظم المستثمرين اتباعه.

Last updated: 26 May 2026Last reviewed: 26 May 2026How we verify

حساب استثمار عام (GIA)

حساب الاستثمار العام لا يحتوي على أي وعاء — يخضع كل الدخل والأرباح للضريبة بالطريقة العادية. في 2026/27:

CGT: 18% (المعدل الأساسي) أو 24% (المعدل الأعلى/الإضافي) على صافي الأرباح فوق الإعفاء السنوي البالغ 3,000 جنيه
ضريبة توزيعات الأرباح: 10.75% (أساسي)، 35.75% (أعلى)، 39.35% (إضافي) على التوزيعات فوق بدل 500 جنيه
الفائدة: ضريبة الدخل بالمعدل الحدي على الفائدة فوق بدل الادخار الشخصي (1,000 جنيه أساسي، 500 جنيه أعلى، 0 جنيه إضافي)

GIA هو المكان الذي تستثمر فيه بعد استنفاد جميع بدلاتك الموفرة للضرائب. حتى داخل GIA، يمكنك تقليل الضريبة باستخدام إعفاء CGT السنوي (3,000 جنيه) وبدل توزيعات الأرباح (500 جنيه)، واستخدام بدلات الزوج للاستثمارات المشتركة، واستراتيجيات "البيع وإعادة الشراء داخل ISA" (البيع لتحقيق أرباح ضمن الإعفاء، ثم إعادة الشراء داخل ISA).

يتمتع GIA بميزة واحدة: لا حدود للمساهمة، ولا قيود على السحب، ولا غرامة على الوصول للأموال. بالنسبة للمستثمرين الذين استنفدوا جميع الأوعية، يُعد GIA الخيار الوحيد — لكن ينبغي أن يكون الملاذ الأخير.

ISA: 20,000 جنيه سنوياً معفاة من الضريبة

حساب Individual Savings Account (ISA) هو أساس الاستثمار الموفر للضرائب في المملكة المتحدة. كل الدخل (الفوائد، توزيعات الأرباح) والأرباح الرأسمالية داخل ISA معفاة من الضريبة بشكل دائم — لا تحتاج حتى إلى الإفصاح عنها في الإقرار الضريبي.

نوع ISA	الحد السنوي	الميزات الرئيسية
Cash ISA	20,000 جنيه (مشترك)	فائدة معفاة من الضريبة؛ وصول فوري أو أجل ثابت
Stocks & Shares ISA	20,000 جنيه (مشترك)	توزيعات أرباح وأرباح رأسمالية معفاة من الضريبة
Innovative Finance ISA	20,000 جنيه (مشترك)	إقراض P2P؛ مخاطر أعلى
Lifetime ISA (LISA)	4,000 جنيه (ضمن 20 ألف)	مكافأة حكومية 25%؛ للمنزل/التقاعد فقط

من أبريل 2024، تسمح قاعدة تعدد ISA بالاشتراك في أكثر من ISA من نفس النوع في نفس السنة الضريبية — القيد الوحيد هو حد الاشتراك السنوي الإجمالي البالغ 20,000 جنيه. يمكن تحويل أموال ISA بين مزودي الخدمة دون فقدان الوضع المعفى من الضريبة.

عند الوفاة، ينتقل ISA للورثة كجزء من التركة (رهناً بضريبة الميراث)، لكن الزوج أو شريك الحياة المدني الباقي على قيد الحياة يحصل على بدل اشتراك إضافي مسموح به (APS) يساوي قيمة ISA — مع الحفاظ على الوعاء المعفى من الضريبة.

المعاش / SIPP: إعفاء ضريبي 20-45%

المعاشات هي أداة الادخار طويلة الأجل الأكثر كفاءة ضريبياً لمعظم المستثمرين في المملكة المتحدة لأن المساهمات تحصل على إعفاء ضريبة الدخل بمعدلك الحدي:

دافع الضريبة بالمعدل الأساسي: مساهمة صافية 100 جنيه تصبح 125 جنيهاً إجمالياً في المعاش (إعفاء 20%)
دافع الضريبة بالمعدل الأعلى: مساهمة صافية 100 جنيه تكلف فقط 60 جنيهاً بعد الإعفاء الكامل (إعفاء 40% عبر SA)
دافع الضريبة بالمعدل الإضافي: 100 جنيه صافية تكلف 55 جنيهاً بعد الإعفاء الكامل (45%)

البدل السنوي هو 60,000 جنيه إجمالي (2026/27)، رغم أنه يتناقص تدريجياً إلى 10,000 جنيه لمن يفوق دخلهم المعدَّل 260,000 جنيه. يمكن ترحيل البدل غير المستخدم لمدة تصل إلى 3 سنوات. النمو داخل المعاش معفى من الضريبة.

من سن 57 (من 2028، حالياً 55)، يمكنك سحب 25% من معاشك معفاة من الضريبة (حتى حد أقصى لمبلغ Pension Commencement Lump Sum قدره 268,275 جنيهاً)، مع فرض الضريبة على الباقي كدخل عند السحب. لا تخضع المعاشات لضريبة الميراث (حالياً — من المقرر تشريعياً أن يتغير ذلك من أبريل 2027، عندما ستُدرج عادةً أرصدة المعاش غير المستخدمة في التركة).

التضحية بالراتب (Salary sacrifice) هي الطريقة الأكثر كفاءة للمساهمة في المعاش: تقلل المساهمات من الراتب الإجمالي، مما يوفر ضريبة الدخل والتأمين الوطني للموظف، بينما يوفر صاحب العمل أيضاً التأمين الوطني لصاحب العمل — يمرر كثير من أصحاب العمل هذا التوفير إلى معاش الموظف.

Lifetime ISA (LISA): مكافأة حكومية 25%

يدفع Lifetime ISA مكافأة حكومية 25% على مساهمات تصل إلى 4,000 جنيه سنوياً (بحد أقصى للمكافأة 1,000 جنيه سنوياً)، متاح للمقيمين في المملكة المتحدة الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و39 عاماً. يمكن استخدام LISA لشراء أول منزل (سعر شراء يصل إلى 450,000 جنيه) أو للتقاعد (السحوبات من سن 60 معفاة من الضريبة).

تُطبَّق غرامة سحب 25% (التي تسترد فعلياً المكافأة بالإضافة إلى خصم 6.25% من مساهماتك الخاصة) على أي استخدام آخر قبل سن 60. خُفِّضت هذه الغرامة مؤقتاً إلى 20% خلال جائحة كوفيد-19 لكنها عادت إلى 25%. يُعد LISA مثالياً لمن هم دون الأربعين للادخار لشراء أول منزل أو كمكمّل للمعاش — لكنه ليس بديلاً عن المعاش إذا كان صاحب العمل يقدم مساهمات مطابقة.

Enterprise Investment Scheme (EIS)

يوفر EIS حوافز ضريبية كبيرة للاستثمار في شركات صغيرة غير مُدرجة مؤهلة (أقل من 250 موظفاً، أصول إجمالية أقل من 15 مليون جنيه):

إعفاء ضريبة الدخل: 30% على ما يصل إلى 1,000,000 جنيه مستثمرة (2,000,000 جنيه لشركات EIS "كثيفة المعرفة")
إعفاء CGT: الأرباح على أسهم EIS المحتفظ بها لأكثر من 3 سنوات معفاة من CGT
تأجيل CGT: يمكن تأجيل الأرباح من تصرفات أخرى عبر إعادة الاستثمار في أسهم EIS
إعفاء الخسارة: يمكن تعويض الخسائر مقابل الدخل (وليس فقط الأرباح الرأسمالية) بالمعدل الحدي
إعفاء ضريبة الميراث: تتأهل أسهم EIS لـBusiness Relief بعد سنتين (إعفاء كامل 100% من IHT)
الترحيل للخلف: يمكن معاملة ما يصل إلى 50% من استثمار EIS كأنه تم في السنة الضريبية السابقة

استثمارات EIS عالية المخاطر. الشركات عادة صغيرة وغير مُدرجة وغالباً قبل تحقيق الربح. تُوجد الإعفاءات السخية لأن هذه الشركات تمثل مخاطرة اقتصادية حقيقية — كثير منها سيفشل. استثمر دائماً عبر صناديق EIS المعتمدة من HMRC أو احصل على مشورة منظمة من FCA قبل الاستثمار المباشر.

Seed EIS (SEIS)

يستهدف SEIS شركات في مرحلة أبكر حتى من EIS (أقل من 25 موظفاً، أصول إجمالية أقل من 350,000 جنيه، تداولت لأقل من 3 سنوات) ويقدم إعفاءً أكثر سخاءً:

إعفاء ضريبة الدخل: 50% على ما يصل إلى 200,000 جنيه مستثمرة في السنة الضريبية
إعفاء إعادة استثمار CGT: يمكن إعفاء 50% من مبلغ استثمار SEIS من CGT على ربح سابق (إعادة استثمار ما يصل إلى 100,000 جنيه من أرباح خاضعة لـCGT)
إعفاء CGT على الأرباح: أسهم SEIS المحتفظ بها لأكثر من 3 سنوات معفاة من CGT عند التصرف
إعفاء الخسارة: تُعوَّض الخسائر مقابل الدخل بالمعدل الحدي (كما في EIS)

يناسب SEIS فقط المستثمرين المتمرسين أو ذوي الثروات العالية القادرين على تحمل خسارة كاملة لاستثمارهم. هذه عادة استثمارات ملائكية في شركات ناشئة مبكرة جداً. صُمِّمت الإعفاءات لتعويض معدل الفشل المرتفع للغاية — توقع ألا تعيد معظم استثمارات SEIS شيئاً.

Venture Capital Trust (VCT)

صناديق VCT هي صناديق استثمار مُدرجة في بورصة لندن تستثمر في محفظة من الشركات الصغيرة المؤهلة غير المُدرجة (أو المُدرجة في AIM). تقدم:

إعفاء ضريبة الدخل: 30% على ما يصل إلى 200,000 جنيه مستثمرة في السنة الضريبية
توزيعات أرباح معفاة من الضريبة: توزيعات أرباح VCT معفاة من ضريبة الدخل (لا تُدرج في الإقرار الضريبي)
إعفاء CGT عند التصرف: الأرباح على أسهم VCT لا تخضع لـCGT
حد أدنى للاحتفاظ 5 سنوات: يُسترد إعفاء ضريبة الدخل إذا بيعت الأسهم خلال 5 سنوات
لا ترحيل للخلف: بخلاف EIS، لا يمكن ترحيل إعفاء VCT إلى السنة السابقة

صناديق VCT أكثر سيولة من استثمارات EIS المباشرة (يمكن تداول الأسهم في بورصة لندن) لكن السوق الثانوي رقيق مع فوارق سعر عرض-طلب واسعة. يقلل نهج المحفظة المتنوعة (لكن لا يُلغي) مخاطر الاستثمار مقارنة بـEIS ذات الشركة الواحدة. تناسب صناديق VCT دافعي الضريبة بالمعدل الأعلى ذوي أفق زمني 5 سنوات فأكثر الذين استنفدوا بالفعل ISA والمعاش.

Business Relief (إعفاء ضريبة الميراث)

يوفر Business Relief (المعروف سابقاً باسم Business Property Relief) إعفاءً كاملاً 100% من ضريبة الميراث للأصول التجارية المؤهلة المحتفظ بها لمدة سنتين على الأقل حتى تاريخ الوفاة. لا يوجد إعفاء من ضريبة الدخل أو CGT عند الدخول — الفائدة الوحيدة هي إزالة الأصل من تركتك الخاضعة لضريبة الميراث.

أداة الاستثمار الرئيسية للتخطيط لضريبة الميراث عبر Business Relief هي محفظة AIM — محفظة مُدارة تقديرياً من أسهم مُدرجة في AIM مؤهلة لـBusiness Relief. هذه أكثر سيولة من الاستثمارات التجارية المباشرة، ويمكن بيعها في أي وقت، وترتقي إلى إعفاء BR الكامل بعد سنتين من الاحتفاظ بالأسهم المؤهلة.

تغيير مقترح لعام 2026/27

اقترحت ميزانية أكتوبر 2024 وضع سقف للإعفاء الكامل 100% من Business Relief وAgricultural Property Relief عند مليون جنيه إسترليني مجمّعة (من أبريل 2026)، مع فرض ضريبة ميراث 20% على الأصول الزائدة. يؤثر هذا التغيير المقترح على استراتيجيات محفظة AIM للتركات الكبيرة. اطلب مشورة مهنية مع تقدم التشريع.

ترتيب الأولويات لمعظم المستثمرين

بالنسبة لمعظم المستثمرين في المملكة المتحدة في 2026/27، ترتيب الأولويات الموصى به هو:

مطابقة معاش صاحب العمل (عائد 100%): ساهم دائماً بما يكفي للحصول على المطابقة الكاملة من صاحب العمل أولاً — عائد فوري بنسبة 100% يتفوق على أي استثمار آخر.
ISA (20,000 جنيه سنوياً): معفى من الضريبة، مرن، بلا قيود. عظّم ISA الخاص بك قبل تقديم مساهمات معاش غير مطابقة.
SIPP/المعاش — إعفاء المعدل الأعلى: إذا كنتَ من دافعي الضريبة بالمعدل الأعلى أو الإضافي، فإن مساهمات المعاش الإضافية فعالة للغاية بفضل إعفاء 40-45%. يقلل أيضاً من صافي الدخل المعدَّل لأغراض HICBC وتناقص البدل الشخصي.
LISA (4,000 جنيه سنوياً لمن هم دون الأربعين): مكافأة 25% ممتازة إذا كنتَ تشتري أول منزل أو كمكمّل للتقاعد.
VCT (200,000 جنيه سنوياً): إعفاء 30%، توزيعات أرباح معفاة من الضريبة. مناسب لدافعي الضريبة بالمعدل الأعلى ذوي أفق 5 سنوات فأكثر واستعداد للمخاطرة.
EIS (مليون جنيه سنوياً): إعفاء 30% بالإضافة إلى إعفاء وتأجيل CGT. مخاطر أعلى من VCT لكن أكثر سخاءً في CGT.
SEIS (200,000 جنيه سنوياً): إعفاء 50%. فقط للمستثمرين المتمرسين المرتاحين لمعدلات فشل شركات ناشئة عالية جداً.
GIA: الملاذ الأخير بعد استنفاد جميع الأوعية. استخدم إعفاء CGT (3,000 جنيه) وبدل توزيعات الأرباح (500 جنيه) سنوياً.

مقارنة EIS وVCT

الميزة	EIS	VCT
إعفاء ضريبة الدخل	30%	30%
حد الاستثمار السنوي	1,000,000 جنيه (2 مليون لـKIC)	200,000 جنيه
الحد الأدنى للاحتفاظ	3 سنوات	5 سنوات
CGT على الأرباح	معفى بعد 3 سنوات	معفى دائماً
تأجيل CGT	نعم	لا
توزيعات الأرباح	لا تُدفع عادة (تركيز على النمو)	معفاة من الضريبة
الترحيل للخلف	نعم (السنة السابقة)	لا
السيولة	منخفضة (غير مُدرجة)	متوسطة (مُدرجة في بورصة لندن)
مستوى المخاطر	مرتفع جداً (شركة واحدة)	مرتفع (محفظة متنوعة)
إعفاء ضريبة الميراث	نعم (BR بعد سنتين)	لا
إعفاء الخسارة	نعم (مقابل الدخل)	لا يوجد إعفاء خسارة مخصص

مثال محسوب: صوفي، دخل 80,000 جنيه

صوفي، 38 عاماً، تكسب راتباً سنوياً قدره 80,000 جنيه. لديها 3,000 جنيه شهرياً متاحة للادخار.

الخطوة 1: مطابقة معاش صاحب العمل (الأولوية 1)

يطابق صاحب العمل 5% من الراتب (4,000 جنيه سنوياً = 333 جنيهاً شهرياً)
تساهم صوفي بنسبة 5% عبر التضحية بالراتب (333 جنيهاً شهرياً إجمالي، توفير ضريبة + تأمين وطني = تكلفة صافية حوالي 170 جنيهاً شهرياً)
إجمالي معاش من المطابقة: 666 جنيهاً شهرياً إجمالي، التكلفة الصافية لصوفي: حوالي 170 جنيهاً شهرياً

الخطوة 2: تعظيم ISA (الأولوية 2)

20,000 جنيه سنوياً = 1,667 جنيهاً شهرياً إلى Stocks & Shares ISA
التكلفة: 1,667 جنيهاً شهرياً من الدخل الصافي (بلا إعفاء ضريبي، لكن جميع العوائد المستقبلية معفاة من الضريبة)

الخطوة 3: SIPP إضافي (الأولوية 3)

الميزانية المتبقية: 3,000 − 170 − 1,667 = 1,163 جنيهاً شهرياً
تساهم صوفي بمبلغ 800 جنيه شهرياً صافي في SIPP (إعفاء عند المصدر)
تضيف HMRC 20% معدلاً أساسياً: يدخل 1,000 جنيه شهرياً إجمالي إلى المعاش
تطالب صوفي بإعفاء إضافي 20% للمعدل الأعلى عبر Self Assessment: استرداد ضريبي 200 جنيه شهرياً
التكلفة الصافية بعد كل الإعفاء: 800 − 200 = 600 جنيه شهرياً مقابل 1,000 جنيه شهرياً في المعاش

ملخص شهري

معاش صاحب العمل: 333 جنيهاً شهرياً (مال مجاني)
معاشها عبر التضحية بالراتب: 333 جنيهاً شهرياً إجمالي (التكلفة: حوالي 170 جنيهاً شهرياً)
ISA: 1,667 جنيهاً شهرياً
SIPP إضافي: 1,000 جنيه شهرياً إجمالي (تكلفة صافية: 600 جنيه شهرياً)
إجمالي الادخار الفعلي (إجمالي): 3,333 جنيهاً شهرياً
إجمالي التكلفة الصافية لصوفي: 170 + 1,667 + 600 = 2,437 جنيهاً شهرياً
العائد الفعلي من توفيرات الضريبة/التأمين الوطني مقابل الإجمالي المُدَّخر: ارتفاع كبير بفضل الإعفاءات

الأسئلة الشائعة

هل يجب أن أستخدم ISA أم معاش (SIPP) للاستثمار طويل الأجل؟

كلاهما ممتاز، لكن الاختيار يعتمد على معدل ضريبتك والأفق الزمني ومتى تحتاج إلى الوصول للأموال. الفرق الأساسي: مساهمات المعاش تحصل على إعفاء ضريبي مقدماً (20-45% حسب معدلك) لكن السحوبات تُفرض عليها ضريبة كدخل (باستثناء المبلغ المقطوع المعفى 25%). مساهمات ISA تستخدم أموالاً بعد خصم الضريبة لكن جميع السحوبات معفاة تماماً من الضريبة. لدافعي الضريبة بالمعدل الأعلى، يفوز المعاش عند الإدخال (إعفاء 40% مقابل 0% لـISA) لكن سحوبات ISA أبسط ومعفاة دائماً من الضريبة بغض النظر عن الدخل المستقبلي. إذا احتجت للوصول قبل سن 57 (من 2028)، يفوز ISA — المعاشات تحبس أموالك حتى الحد الأدنى لسن الوصول للمعاش. يقترح كثير من المستشارين الماليين تعظيم كليهما: استخدم المعاش للإعفاء الضريبي، وISA للوصول المرن.

ما هي أقصر مدة احتفاظ بأسهم EIS؟

يجب الاحتفاظ بأسهم Enterprise Investment Scheme (EIS) لمدة لا تقل عن 3 سنوات للاحتفاظ بإعفاء ضريبة الدخل بنسبة 30%. إذا بعتَ خلال 3 سنوات، ستسترد HMRC الإعفاء الضريبي بشكل نسبي. للتأهل أيضاً للإعفاء من CGT على أي ربح، يجب الاحتفاظ لمدة 3 سنوات على الأقل. إعفاء تأجيل CGT (تأجيل ربح من تصرف آخر عبر إعادة الاستثمار في أسهم EIS) يتطلب الاحتفاظ حتى تبيع أسهم EIS، وعندها يصبح الربح المؤجل مستحقاً. تبدأ فترة الثلاث سنوات من تاريخ إصدار الأسهم أو تاريخ بدء الشركة التداول، أيهما أحدث. إعفاء الخسارة (المطالبة بإعفاء ضريبة الدخل عن خسارة) متاح في أي وقت، رهناً بتحقق الخسارة فعلياً.

كيف يعمل SEIS للاستثمار في الشركات الناشئة؟

يوفر Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) إعفاءً ضريبياً على الدخل بنسبة 50% على استثمارات تصل إلى 200,000 جنيه إسترليني في السنة الضريبية في شركات بريطانية مؤهلة في مرحلة مبكرة جداً (تلك التي تقل أصولها الإجمالية عن 350,000 جنيه ولديها أقل من 25 موظفاً وتداولت لأقل من 3 سنوات). إذا استثمرتَ 10,000 جنيه في أسهم SEIS، يمكنك تخفيض فاتورة ضريبة الدخل بمقدار 5,000 جنيه. تحصل أيضاً على إعفاء إعادة استثمار CGT بنسبة 50% — إذا حققتَ ربحاً رأسمالياً وأعدت استثمار العائدات في أسهم SEIS، يُعفى 50% من الربح من CGT. بعد 3 سنوات، تُعفى أسهم SEIS المؤهلة من CGT على أي ربح. إعفاء الخسارة متاح بمعدلك الحدي إذا فشلت الشركة. SEIS عالي المخاطر للغاية — معظم الشركات المؤهلة هي شركات ناشئة قبل تحقيق إيرادات وكثير منها سيفشل تماماً.

Show 7 more questions

هل أرباح توزيعات VCT معفاة من الضريبة فعلاً؟

نعم — توزيعات الأرباح المدفوعة من صناديق Venture Capital Trusts (VCT) معفاة من ضريبة الدخل للمستثمرين الذين حصلوا على إعفاء ضريبة الدخل بنسبة 30% على استثمارهم في VCT. يعني هذا أنه إذا استثمرتَ 10,000 جنيه في VCT وحصلتَ على إعفاء 30% (تخفيض ضريبي 3,000 جنيه)، ثم دفع الصندوق توزيع أرباح 5% (500 جنيه)، فإن ذلك المبلغ 500 جنيه معفى تماماً من الضريبة — لا يُدرج في إقرارك الضريبي ولا يستهلك بدل توزيعات الأرباح البالغ 500 جنيه. أسهم VCT معفاة أيضاً من CGT عند التصرف، أي أن أي ربح رأسمالي عند بيع أسهم VCT معفى من الضريبة. لكن يجب الاحتفاظ بأسهم VCT لمدة 5 سنوات على الأقل للحفاظ على إعفاء ضريبة الدخل — إذا بعتَ قبل 5 سنوات، تُسترد نسبة 30%. تُدرج صناديق VCT في بورصة لندن، مما يجعلها أكثر سيولة من استثمارات EIS/SEIS، رغم وجود فارق سعر عرض-طلب كبير عادةً في السوق الثانوي.

كيف يقلل Business Relief (BR) ضريبة الميراث؟

يوفر Business Relief (المعروف سابقاً باسم Business Property Relief أو BPR) إعفاءً كاملاً 100% من IHT للأصول التجارية المؤهلة المحتفظ بها لمدة سنتين على الأقل حتى تاريخ الوفاة. تشمل الأصول المؤهلة: أسهم في شركات تداول غير مُدرجة (بما فيها أسهم AIM)؛ حصص في شركة (حصص شراكة، أصول عمل فردي)؛ أراضٍ وآلات معينة تُستخدم في عمل مؤهل. غالباً ما تُسوَّق المحافظ الاستثمارية المؤهلة لـBPR — تحت اسم "محافظ AIM لضريبة الميراث" — للاستثمار في شركات مُدرجة في AIM ومؤهلة لـBusiness Relief. إذا احتفظتَ بمثل هذه المحفظة لمدة سنتين قبل الوفاة، تنتقل القيمة إلى تركتك معفاة من ضريبة IHT البالغة 40%. ملاحظة: من أبريل 2026، اقترحت الحكومة تغييرات على Agricultural Property Relief وBusiness Relief (تحديد سقف الإعفاء الكامل 100% عند مليون جنيه إسترليني مجمّعة للأصول غير المُدرجة) — المشورة المهنية ضرورية للتركات الكبيرة.

هل يمكن أن يرث الزوج ISA معفى من الضريبة؟

نعم — هناك قاعدتان لوفاة صاحب ISA. أولاً، إذا توفيتَ وتركتَ ISA لزوجك أو شريك حياتك المدني، فسيحصل على بدل اشتراك إضافي مسموح به (APS) يساوي قيمة ISA الخاص بك في تاريخ الوفاة. يتيح هذا له الاشتراك بنفس المبلغ في ISA الخاص به فوق الحد السنوي العادي البالغ 20,000 جنيه، مع الحفاظ على الوضع المعفى من الضريبة للأموال. ثانياً، يستمر ISA في دفع عوائد معفاة من الضريبة خلال إدارة التركة (منذ أبريل 2018)، لذلك لا يُفقد الدخل والأرباح أثناء إجراءات إثبات الوصية. لا يُطبَّق APS تلقائياً — يجب على الزوج الباقي على قيد الحياة التواصل مع مزود ISA وإكمال اشتراك APS ضمن حدود زمنية معينة. بالنسبة للمستفيدين من غير الزوج، ينتهي الملاذ الضريبي لـISA عند الوفاة وتصبح العائدات جزءاً من التركة الخاضعة للضريبة.

هل المعاش أم ISA أفضل لدافع الضريبة بالمعدل الأعلى؟

بالنسبة لمعظم دافعي الضريبة بالمعدل الأعلى، يُعد المعاش أفضل رياضياً بفضل الإعفاء الضريبي المقدم بنسبة 40% — مساهمة إجمالية في المعاش بقيمة 10,000 جنيه تكلف فقط 6,000 جنيه صافية بعد المطالبة بإعفاء المعدل الأعلى عبر Self Assessment. ثم ينمو مبلغ 10,000 جنيه معفى من الضريبة داخل المعاش. عند السحب من سن 57 (من 2028)، يُعفى 25% من الضريبة (2,500 جنيه) ويُفرض على 75% ضريبة كدخل (7,500 جنيه × المعدل الحدي). إذا كان دافع الضريبة من دافعي المعدل الأساسي عند التقاعد، فإن الضريبة الفعلية على مبلغ 10,000 جنيه هي 75% × 20% = 15%، مما يمنح صافي استلام قدره 8,500 جنيه مقابل استثمار 6,000 جنيه — أفضل بكثير من ISA بنفس الاستثمار الصافي. لكن إذا كنتَ تتوقع أن تكون من دافعي المعدل الأعلى عند التقاعد (مثلاً من دخل معاش آخر)، تضيق المقارنة. استخدام كل من ISA وSIPP يمنح مرونة.

ما هو إعفاء الخسارة في EIS وكيف يعمل؟

يتيح إعفاء الخسارة في EIS تعويض خسارة تحققت على أسهم EIS مقابل الدخل (وليس فقط الأرباح الرأسمالية) بمعدل ضريبة الدخل الحدي الخاص بك. إذا استثمرتَ 10,000 جنيه في أسهم EIS، وحصلتَ على إعفاء ضريبة دخل 30% (3,000 جنيه)، ثم فشلت الشركة لاحقاً وأصبحت الأسهم بلا قيمة، فإن خسارتك الفعلية هي 10,000 − 3,000 = 7,000 جنيه (بعد التعديل للإعفاء الذي حصلتَ عليه بالفعل). يمكنك تعويض هذه الخسارة البالغة 7,000 جنيه مقابل الدخل في السنة الضريبية الحالية أو السابقة بمعدلك الحدي. لدافع ضريبة بمعدل 40%: 7,000 × 40% = 2,800 جنيه توفير ضريبي من إعفاء الخسارة. مع الإعفاء الضريبي الأصلي البالغ 3,000 جنيه، يصبح أقصى خسارة محتملة لك 10,000 − 3,000 − 2,800 = 4,200 جنيه على استثمار 10,000 جنيه — أفضل بكثير من خسارة غير معفاة مماثلة. تُقدَّم مطالبات إعفاء خسارة EIS عبر Self Assessment.

هل يمكنني ترحيل استثمار VCT إلى السنة الضريبية السابقة؟

لا — بخلاف EIS (الذي يسمح بترحيل إعفاء ضريبة الدخل إلى السنة الضريبية السابقة)، لا يمكن ترحيل إعفاء ضريبة الدخل الخاص بـVCT. يجب أن يتم استثمارك في VCT في السنة الضريبية التي تريد فيها المطالبة بإعفاء 30%. يختلف هذا عن EIS وSEIS حيث يمكنك اختيار معاملة بعض أو كل الاستثمار كما لو تم في السنة الضريبية السابقة — مفيد إذا كان لديك التزام ضريبي كبير في السنة السابقة لكنك تقوم بالاستثمار في السنة الحالية. إذا كنتَ تخطط لاشتراك كبير في VCT لتعويض التزام سنة ضريبية معينة، يجب أن تقوم بالاستثمار في نفس تلك السنة الضريبية.

ما هي قاعدة تعدد ISA — هل يمكنني الاحتفاظ بعدة حسابات ISA؟

من أبريل 2024، خُفِّفت قواعد تعدد ISA بشكل كبير. يمكنك الآن فتح والاشتراك في أكثر من ISA من نفس النوع في نفس السنة الضريبية — بحيث يمكنك المساهمة في عدة حسابات Cash ISA أو عدة حسابات Stocks and Shares ISA في سنة واحدة. لا يمكن أن تتجاوز اشتراكاتك الإجمالية عبر جميع أنواع ISA مبلغ 20,000 جنيه إسترليني للسنة الضريبية. يمكنك تقسيم بدل الـ20,000 جنيه كما تشاء بين Cash ISA وStocks and Shares ISA وInnovative Finance ISA وLifetime ISA (بحد أقصى 4,000 جنيه لـLISA، والتي تُحتسب أيضاً ضمن إجمالي 20,000 جنيه). لم تعد القاعدة القديمة التي تقتصر على الاشتراك في ISA واحد من كل نوع سنوياً مطبقة، مما يجعل إدارة ISA أكثر مرونة بكثير — يمكنك فتح ISA جديد مع مزود بمعدل أعلى في منتصف السنة دون التنازل عن مساهماتك في ISA موجود.

أدلة ذات صلة

إعفاء ضريبي EIS وSEIS

تعمق في مخططات الاستثمار في المشاريع

شرح أنواع ISA

Cash وStocks & Shares وLISA وIFISA

البدل السنوي للمعاش

حد 60,000 جنيه، الترحيل والتناقص

دليل تقسيم الدخل

نقل الدخل إلى الشريك ذي المعدل الأقل

أدوات مفيدة

حاسبة ISA حاسبة المعاش حاسبة ضريبة الدخل

حاسبات لهذا الموضوع

Compound Interest Calculator

Calculate compound interest on savings and investments over any time period.

Calculate your Savings

Project how your savings will grow over time with regular deposits and interest.

Pension tool

Estimate your pension pot at retirement and projected annual income.

Salary Sacrifice tool

Calculate how much tax and National Insurance you save by making salary sacrifice contributions to a pension, cycle to work scheme or EV car scheme.

About the author

Emma Clarke

UK Tax Writer

Emma Clarke has been writing about UK personal tax since 2018, with a particular focus on Self Assessment, PAYE coding and the practical mechanics of how HMRC actually applies the rules to ordinary salaries. Her work concentrates on translating the dense language of HMRC manuals and Finance Act schedules into worked examples that show, pound by pound, how income tax and National Insurance reduce a gross salary to the figure that lands in a UK bank account. Emma covers the full PAYE lifecycle: tax codes (1257L, BR, K codes, emergency codes), the Marriage Allowance, the High Income Child Benefit Charge, salary sacrifice arrangements and their effect on pensionable pay, the Apprenticeship Levy, and the differences between the rUK and Scottish income-tax regimes. She is particularly interested in the edge cases that catch PAYE employees out — the £100,000 personal-allowance taper, the 60% effective marginal rate it creates, and the interaction between student-loan plans and pension contributions. Every figure in Emma's articles is verified against the current HMRC rates pages and worked through a Self Assessment calculation by hand before publication. She writes to CalcHub's editorial standards: primary-source citations, plain English, no promotional language, and clear "this is general information, not financial advice" disclaimers where appropriate.

Personal-finance writer since 2018
UK tax specialism — PAYE, Self Assessment, National Insurance
Writes to CalcHub editorial standards (primary-source citation, annual review)

income-taxself-assessmentpayenational-insurancetax-codessalary-sacrificestudent-loansscottish-income-tax

إخلاء مسؤولية: استثمارات EIS وSEIS وVCT عالية المخاطر وتنطوي على خطر خسارة رأس المال بالكامل. تعتمد الإعفاءات الضريبية على الظروف الفردية والتشريعات الحالية، التي يمكن أن تتغير. تغييرات Business Relief المقترحة في ميزانية أكتوبر 2024 خاضعة للتشريع النهائي. يعكس هذا الدليل الوضع لعام 2026/27 كما هو في مايو 2026. اطلب دائماً مشورة مالية مستقلة منظمة من FCA قبل الاستثمار في مخططات EIS أو SEIS أو VCT، واحصل على مشورة من مستشار ضريبي مؤهل قبل اتخاذ قرارات كبيرة بشأن المعاش أو ISA.