Ghid · Investiții
Impozitarea acțiunilor în UK 2025/26 — Ghid CGT, dividende și ISA
Cumpărarea și vânzarea acțiunilor listate în UK generează două evenimente fiscale distincte: Capital Gains Tax (CGT) atunci când realizați un profit la cedare, și Dividend Tax pentru venitul în numerar primit cât timp dețineți acțiunile. Ambele au alocații și rate separate și ambele au fost reduse drastic din 2022 — Annual Exempt Amount pentru CGT a scăzut de la £12,300 la £3,000, iar Dividend Allowance de la £2,000 la £500. La 30 octombrie 2024, Autumn Budget a aliniat ratele CGT nerezidențiale cu cele pentru proprietăți, ridicând banda de bază de la 10% la 18% și cea superioară de la 20% la 24%. Stocks & Shares ISA rămâne cel mai puternic instrument fiscal disponibil pentru investitorii retail, protejând până la £20,000 de contribuții noi pe an complet de CGT și Dividend Tax. Acest ghid acoperă toate ratele, mecanismele de grupare Section 104, regula bed-and-breakfast de 30 de zile, strategia bed-and-ISA, CFD-urile versus spread betting, criptomonedele, păstrarea evidențelor și raportarea — cu exemple practice pe parcurs.
- CGT pentru acțiuni 2025/26: 18% (bază) / 24% (superior). AEA £3,000.
- Dividend Tax 2026/27: 10.75% / 35.75% / 39.35%. Alocație £500.
- Section 104 pool: cost mediu ponderat pentru toate deținerile.
- Regulile same-day și 30-day au prioritate față de pool, în această ordine.
- Instrumentul ISA = zero impozit pe câștiguri și dividende, £20,000 pe an.
- Raportare: Self Assessment până la 31 ianuarie dacă câștigurile > £3,000 sau veniturile din cedări > £50,000.
Două evenimente fiscale pentru investitorii în acțiuni
Legislația fiscală din UK tratează portofoliul dumneavoastră de acțiuni ca generator a două fluxuri complet separate de activitate impozabilă:
- Cedări → Capital Gains Tax. Ori de câte ori vindeți, donați sau cedați într-un alt mod o acțiune, materializați un câștig (sau o pierdere) de capital egal cu venitul net minus costul deductibil. Câștigul devine impozabil doar peste Annual Exempt Amount.
- Dividende → Dividend Tax. Dividendele în numerar primite cât timp dețineți acțiunile sunt impozitate sub un regim separat, cu propria alocație de £500, propria scară de rate și propriile reguli de bandă.
Cele două regimuri folosesc rate diferite, alocații diferite și praguri de raportare diferite — dar interacționează prin venitul total impozabil, deoarece banda în care vă încadrați pentru dividende depinde de salariu, activitatea independentă, veniturile din chirii și pensie adunate împreună.
Capital Gains Tax 2025/26 pentru acțiuni
Acțiunile listate, unit trusts, OEIC-urile și ETF-urile deținute în afara unui ISA sau a unei pensii sunt supuse CGT la cedare. Se aplică două benzi de rate, determinate prin adăugarea câștigului la restul venitului dumneavoastră impozabil (după alocația personală):
| Bandă | Rata CGT pentru acțiuni | Rata înainte de 30 oct. 2024 |
|---|---|---|
| Banda de bază (câștig sub £50,270) | 18% | 10% |
| Superioară / adițională (câștig peste £50,270) | 24% | 20% |
Reforma din 30 octombrie 2024 a aliniat ratele CGT nerezidențiale (acțiuni, cripto, active de afaceri) cu ratele pentru proprietăți rezidențiale, eliminând diferența istorică. Schimbarea a intrat în vigoare imediat pentru cedările de la acea dată; cedările dinaintea datei de 30 octombrie 2024, din același an fiscal, rămân la vechile rate de 10% / 20%.
Annual Exempt Amount (AEA) pentru 2025/26 este £3,000. Oricine ale cărui câștiguri totale realizate pe toate activele, în anul fiscal, rămân sub această alocație nu plătește CGT. AEA a fost redus de la £12,300 în 2022/23 la £6,000 în 2023/24 și la £3,000 din 2024/25 — o reducere de 75% în doi ani, care aduce mult mai mulți investitori retail în zona de raportare.
Pierderile de capital se compensează mai întâi cu câștigurile din același an; pierderile rămase se reportează la nesfârșit, cu condiția să fie declarate în scris în termen de patru ani de la producerea pierderii. AEA neutilizat nu poate fi reportat.
Dividend Tax 2025/26
Dividend Allowance pentru 2025/26 este £500 — primii £500 din venitul din dividende, în fiecare an, sunt scutiți de impozit, indiferent de restul venitului dumneavoastră. Peste alocație, dividendele se adaugă peste restul venitului dumneavoastră impozabil și sunt impozitate astfel:
| Bandă | Rata dividendelor 2026/27 |
|---|---|
| Bandă de bază | 10.75% |
| Bandă superioară | 35.75% |
| Bandă adițională | 39.35% |
Dividend Allowance a fost redusă de două ori în trei ani — de la £2,000 (până în 2022/23) la £1,000 (2023/24) și la £500 (din 2024/25). Pentru investitorii din banda superioară cu portofolii de venit substanțiale, costul cumulat al reducerii depășește £500 pe an doar din Dividend Tax suplimentar.
Banda în care se încadrează fiecare liră suplimentară de dividend este stabilită de venitul dumneavoastră impozabil total (salariu + activitate independentă + chirii + dobânzi din economii + dividende), nu doar de dividende. Un salariu de £80,000 completează deja banda de bază, astfel încât toate dividendele dumneavoastră impozabile intră în felia superioară de 35.75%.
Regulile de potrivire / grupare a acțiunilor
Când vindeți acțiuni din aceeași clasă la aceeași companie, HMRC le potrivește cu achizițiile dumneavoastră istorice într-o ordine strictă în trei pași — nupur și simplu first-in-first-out. Regulile sunt stabilite în helpsheet-urile HMRC HS284 și HS285.
- Regula same-day. Acțiunile din aceeași clasă achiziționate în aceeași zi cu cedarea sunt potrivite primele. Costul folosit este costul de achiziție din acea zi.
- Regula „bed-and-breakfast" de 30 de zile. Apoi, acțiunile achiziționate în cele 30 de zile de după cedare sunt potrivite pe bază FIFO. Aceasta previne vânzarea de către investitori pentru a materializa pierderi sau a folosi AEA, urmată imediat de răscumpărarea aceleiași acțiuni.
- Deținerea Section 104. Tot ce rămâne nepotrivit provine din „Section 104 pool" — o singură deținere noțională a tuturor acțiunilor rămase din acea clasă, cu un cost mediu ponderat pentru fiecare achiziție istorică adăugată în el.
Regula celor 30 de zile are o excepție notabilă pentru ISA — răscumpărarea acelorași acțiuni în interiorul unui ISA după vânzarea din afara acestuia este permisă și este tratată ca o achiziție nouă de către administratorul ISA-ului. Aceasta este baza legală a strategiei „bed-and-ISA" descrisă mai jos.
Exemplu practic — CGT la vânzarea unei acțiuni
Scenariu — construirea și vânzarea unui pool S104
Ați cumpărat 100 de acțiuni ABC plc la £10 în martie 2020, apoi încă 50 de acțiuni la £15 în iunie 2022. În mai 2025 vindeți 80 de acțiuni la £25.
- Pool S104: 150 de acțiuni cu cost total (100 × £10) + (50 × £15) = £1,000 + £750 = £1,750.
- Cost mediu ponderat pe acțiune: £1,750 / 150 = £11.67.
- Venit din vânzare: 80 × £25 = £2,000.
- Cost deductibil al cedării: 80 × £11.67 = £933.
- Câștig de capital: £2,000 − £933 = £1,067.
- £1,067 se încadrează confortabil sub AEA de £3,000 — fără CGT de plată.
- Pool S104 rămas: 70 de acțiuni la £11.67 fiecare = £817 (reportat).
Tot trebuie să declarați cedarea dacă veniturile totale (aici £2,000), plus celelalte cedări din anul fiscal, depășesc pragul de raportare de £50,000.
Exemplu practic — Dividend Tax
Scenariu — dividende în banda superioară
Câștigați un salariu de £80,000 și primiți £8,000 în dividende dintr-un portofoliu GIA.
- Alocația personală de £12,570 folosită de salariu → salariu impozabil £67,430.
- Banda de bază merge până la £50,270. Doar salariul dumneavoastră vă împinge deja cu £29,730 în banda superioară, deci banda de bază este complet folosită.
- Primii £500 din dividende sunt acoperiți de Dividend Allowance — £0 impozit.
- Restul de £7,500 din dividende este impozitat integral la rata superioară de 35.75% = £2,681.
- Venit net din dividende: £8,000 − £2,681 = £5,319.
Aceiași £8,000 într-un Stocks & Shares ISA ar fi produs zero impozit — ilustrând de ce cei cu venituri mari și portofolii de dividende în afara ISA au de obicei un caz urgent pentru bed-and-ISA.
Instrumentul Stocks & Shares ISA
Un Stocks & Shares ISA este un instrument fiscal în jurul unui cont de investiții altfel normal. În interiorul unui ISA:
- Fără CGT la cedări — vindeți cât de des doriți, fără să aveți nevoie de AEA, fără raportare.
- Fără Dividend Tax pentru dividende din UK sau din străinătate (reținerea la sursă din SUA se aplică în continuare, dar fără suplimentare din UK).
- Fără impozit pe dobânzi pentru numerarul deținut în interiorul instrumentului sau pentru cupoanele obligațiunilor.
- Nimic de declarat în Self Assessment — venitul ISA este exclus din toate testele fiscale din UK, inclusiv taxa pentru alocația pentru copii și reducerea graduală a alocației anuale de pensie.
Alocația anuală ISA este de £20,000 pentru 2025/26, înghețată din 2017/18. Acest plafon este comun pentru toate tipurile de ISA — Cash ISA, Stocks & Shares ISA, Innovative Finance ISA și Lifetime ISA combinate. Lifetime ISA are propria limită internă de £4,000 și un set separat de reguli de retragere (bonus guvernamental de 25%, penalizare de 25% pentru retrageri necalificate).
Pentru portofolii medii spre mari, ISA este cea mai mare economie fiscală disponibilă pentru investitorii retail. Un portofoliu de £100,000 cu un randament din dividende de 4% economisește aproximativ £1,265 pe an doar din Dividend Tax (rata superioară, după alocația de £500), plus economii CGT nelimitate la cedare.
GIA vs ISA — decizia
| Caracteristică | GIA (General Investment Account) | Stocks & Shares ISA |
|---|---|---|
| CGT pentru câștiguri | Da (peste AEA de £3,000) | Niciunul |
| Dividend Tax | Da (peste alocația de £500) | Niciunul |
| Raportare în SA | Necesară peste praguri | Niciodată |
| Plafon anual de contribuție | Nelimitat | £20,000 |
| Retrageri | Libere oricând | Libere oricând (excepție LISA) |
Strategia bed-and-ISA
Dacă dețineți deja acțiuni într-un GIA, le puteți muta sistematic în instrumentul ISA. Mecanismul:
- Vindeți acțiunile din GIA → materializează un câștig sau o pierdere.
- Răscumpărați imediat aceleași acțiuni în interiorul ISA-ului → achiziție nouă în ISA (regula celor 30 de zile nu se aplică răscumpărărilor ISA).
- Creșterea și dividendele viitoare pentru acele acțiuni se află acum în ISA — complet scutite de impozit.
Realizată la scara potrivită, această strategie materializează un câștig chiar sub AEA de £3,000 în fiecare an — zero CGT — protejând treptat portofoliul dumneavoastră. Brokeri precum Hargreaves Lansdown și AJ Bell oferă o singură tranzacție „bed-and-ISA" care realizează ambele etape cu un singur cost de spread. Mulți investitori împart AEA de £3,000 între încheierile a două ani fiscali (martie și aprilie) pentru a face bed-and-ISA la £6,000 de câștig într-o săptămână.
CFD-uri, spread betting și cripto
- Spread betting: clasificat drept joc de noroc conform legislației din UK. Profiturile și pierderile se află în afara CGT și a Income Tax — complet scutite de impozit pentru persoane fizice. Nu poate fi deținut într-un ISA.
- CFD-uri (contracts for difference): impozabile ca CGT, la fel ca acțiunile. Activul suport noțional este irelevant — câștigul la închiderea CFD-ului este o cedare impozabilă.
- Criptoactive: HMRC tratează majoritatea criptomonedelor ca active impozabile. Cedările (vânzare pentru monedă fiat, schimb într-o altă monedă, cheltuire pe bunuri) materializează CGT. Recompensele din staking și veniturile din mining sunt impozabile ca venituri diverse la momentul primirii. Aceleași mecanisme de pool Section 104, fiecare monedă fiind tratată ca propriul ei pool.
- Statutul de „trader": HMRC acceptă rareori că un investitor retail activ desfășoară o activitate comercială în scopuri fiscale. Fără statut de trader, câștigurile sunt CGT, nu income tax — de obicei avantajos, deoarece ratele CGT (18/24%) sunt mai mici decât ratele income tax (20/40/45%) și păstrați AEA. Statutul implicit pentru aproape toți investitorii retail este cel de investitor.
Raportare și plată
Trebuie să raportați cedările de acțiuni către HMRC dacă oricare dintre următoarele se aplică într-un an fiscal:
- Câștigurile totale impozabile pentru toate activele depășesc AEA de £3,000;
- Veniturile totale din cedări depășesc £50,000 (era £100,000 înainte de 6 aprilie 2023);
- Doriți să declarați o pierdere de capital pentru a o compensa cu câștiguri viitoare;
- Sunteți deja înregistrat în Self Assessment din alt motiv — cedările trebuie declarate indiferent de sumă.
Calea standard este paginile Capital Gains (SA108) din declarația Self Assessment, depusă până la 31 ianuarie, după încheierea anului fiscal. Astfel, câștigurile realizate în 2025/26 (anul care se încheie la 5 aprilie 2026) trebuie declarate și plătite până la 31 ianuarie 2027.
Pentru contribuabilii care nu sunt înregistrați în Self Assessment, HMRC oferă serviciul „Real Time Capital Gains Tax" — un formular online, unic, care permite raportarea și plata imediată a unei obligații CGT fără a vă înscrie în regimul complet SA. Util pentru cedări ocazionale care depășesc ușor AEA fără a declanșa alte cerințe SA.
Păstrarea evidențelor
HMRC se așteaptă să puteți dovedi fiecare cifră din calculul CGT. Păstrați:
- Notele de contract pentru fiecare cumpărare și vânzare.
- Extrasele de la broker care arată istoricul de custodie și acțiunile corporative (emisiuni de drepturi, dividende scrip, fuziuni — fiecare afectează pool-ul).
- Dovezile de dividende care arată dividendul brut, reținerea la sursă și conversia valutară.
- Foile de calcul sau calculele care susțin Section 104 pool — un total curent al costului și acțiunilor după fiecare tranzacție.
Evidențele trebuie păstrate cel puțin patru ani după încheierea anului fiscal la care se referă, dar majoritatea consultanților recomandă șase ani, deoarece HMRC are o fereastră „discovery" de șase ani pentru erori din neglijență și douăzeci de ani pentru comportament deliberat. Evidențele care susțin un Section 104 pool trebuie logic păstrate atâta timp cât încă dețineți acțiuni în acel pool — potențial zeci de ani.
Surse oficiale
- HS284 — Shares and Capital Gains Tax (helpsheet HMRC).
- HS285 — Share reorganisations, company takeovers and Capital Gains Tax.
- HS287 — Employee share and security schemes and Capital Gains Tax.
- TCGA 1992 — Taxation of Chargeable Gains Act, legislația primară de bază.
- ITTOIA 2005 — Income Tax (Trading and Other Income) Act, Partea 4 acoperă dividendele.
- gov.uk/tax-sell-shares — ghid practic pas cu pas.
- gov.uk/government/publications/individual-savings-accounts — regulile administratorului ISA.