Податкові пільги EIS та SEIS у Великій Британії 2025/26 — гід інвестора на 30%-50%

1. EIS — Enterprise Investment Scheme

EIS запроваджено у 1994 році, і це старша з двох схем. Вона покликана спрямовувати приватний капітал у торгові компанії, які занадто молоді, занадто ризиковані або занадто малі, щоб залучати кошти на публічних ринках. Головна пільга — 30% пільга з прибуткового податку на суму, підписану на нові звичайні акції кваліфікованої компанії, обмежена £1 мільйоном за податковий рік. Цей ліміт подвоюється до £2 мільйонів за податковий рік за умови, що принаймні £1 мільйон надлишку інвестовано в Knowledge Intensive Companies (KIC) — загалом, компанії з інтенсивними R&D, які відповідають тестам на інноваційність, кваліфіковану робочу силу або кваліфіковані витрати.

Пільга діє як зменшення вашого рахунку з прибуткового податку, а не як відрахування з доходу — інвестуйте £10,000, і ваш податковий обов’язок зменшиться на £3,000, незалежно від граничної ставки. Невикористана пільга за рік не може бути перенесена на майбутній рік, але всю (або частину) підписку можна перенести назад на один податковий рік (з урахуванням ліміту £1m / £2m того попереднього року). Щоб зберегти пільгу, акції потрібно утримувати щонайменше три роки з дати випуску, компанія повинна продовжувати відповідати умовам EIS протягом усього цього періоду, а інвестор не повинен ставати пов’язаним з компанією у дискваліфікуючий спосіб.

2. SEIS — Seed Enterprise Investment Scheme

SEIS запущено у 2012 році, щоб закрити найранішу прогалину у фінансуванні — перші приблизно £250,000, які потрібні абсолютно новій компанії, перш ніж вона зможе переконливо залучати раунди EIS. Пільга вдвічі вища за ставку EIS: 50% пільги з прибуткового податку на підписки до £200,000 за податковий рік. (Річний ліміт піднято зі £100,000 до £200,000 з 6 квітня 2023 року, поряд із підвищенням лімітів валових активів компанії та довічного обсягу залучення SEIS.) Як і в EIS, підписку можна перенести назад на один рік.

Компроміс за вищу ставку — значно суворіші умови з боку компанії. Щоб кваліфікуватися як об’єкт інвестицій SEIS, компанія повинна (на момент випуску акцій) мати валові активи не більше £350,000, менше 25 еквівалентів повної зайнятості працівників, вести кваліфіковану торгівлю менше 3 років і залучити не більше £250,000 сукупно за схемою SEIS. Щойно будь-яка з цих меж перевищена, компанія переходить лише на залучення коштів через EIS.

3. Звільнення від CGT при виході

Якщо ви утримуєте акції EIS або SEIS протягом повного трирічного кваліфікаційного періоду, а компанія залишається кваліфікованою протягом усього цього часу, будь-який приріст, який ви отримуєте при остаточному продажу акцій, повністю звільнений від податку на приріст капіталу (CGT). Це надається на додаток до, а не замість, початкової пільги з прибуткового податку. Звільнення застосовується лише в тому випадку, якщо ви фактично заявили (і зберегли) пільгу з прибуткового податку на підписку; якщо ви не заявляли пільгу або її було скасовано, приріст оподатковується у звичайному порядку.

Особливо для SEIS поєднання 50% пільги з прибуткового податку та безподаткового виходу і робить схему настільки привабливою: успішний вихід на ранній стадії у 5 чи 10 разів дорожче за ціну підписки не сплачує жодного CGT, тоді як ризик уже вдвічі зменшено із самого початку.

4. Пільга відстрочення CGT (лише EIS)

Якщо ви фіксуєте оподатковуваний приріст на будь-якому іншому активі — друга нерухомість, котирувані акції, продаж бізнесу, криптовалюта — ви можете відстрочити весь або частину цього приросту, реінвестувавши еквівалентну грошову суму в кваліфіковані акції EIS. Інвестицію потрібно здійснити у вікні, що починається за 12 місяців до приросту і закінчується через 36 місяців після нього. Відстрочений приріст повертається до оподаткування, коли ви зрештою продасте акції EIS (або раніше, якщо порушено кваліфікаційні умови EIS чи ви припините податкове резидентство у Великій Британії протягом цього періоду).

Важливо, що відстрочення не обмежене річним лімітом підписки EIS у £1m — якщо у вас приріст £3m, ви можете відстрочити весь приріст, підписавшись на £3m акцій EIS, але пільга з прибуткового податку все одно обмежена річним лімітом £1m / £2m. Відстрочення також підсумовується з 30% пільгою з прибуткового податку: та сама підписка EIS може забезпечити обидві пільги одночасно.

5. SEIS Reinvestment Relief

SEIS має власний, більш щедрий механізм CGT. Там, де EIS лише відстрочує зіставлений приріст, SEIS Reinvestment Relief назавжди звільняє 50% будь-якого оподатковуваного приросту, зіставленого підпискою SEIS у тому самому податковому році (або перенесеною назад). З урахуванням річного ліміту підписки SEIS у £200,000 максимальний приріст, який можна звільнити за один податковий рік, становить £100,000.

Звільнена половина приросту зникає назавжди — вона не повертається до оподаткування при продажу акцій SEIS. Інша половина залишається оподатковуваною як звичайний оподатковуваний приріст у рік початкового продажу. 50% пільга з прибуткового податку на підписку SEIS у £200,000, звісно, надається додатково: інвестор із приростом £200,000 може отримати £100,000 пільги з прибуткового податку, £50,000 постійного звільнення від CGT та повністю безподатковий вихід з акцій SEIS, якщо вони зростуть у ціні.

6. Пільга на збиток — амортизатор ризику

EIS і SEIS — це більш ризиковані інвестиції: емпіричне правило свідчить, що близько 40–60% інвестицій в одну компанію на ранній стадії зазнають невдачі. Схеми враховують це щедрою пільгою на збиток. Якщо компанія зазнає невдачі (або акції стають незначної вартості), допустимий збиток — це початкова підписка мінус будь-яка утримана пільга з прибуткового податку. Цей збиток можна зарахувати проти:

• Прибуткового податку за граничною ставкою інвестора, у рік збитку або попередній податковий рік — потужна пільга, недоступна для більшості інших збитків за акціями; або
• Приросту капіталу у рік збитку або перенесеного на майбутнє необмежено.

Для інвестора за додатковою ставкою (45%) в EIS математика вражає. Інвестуйте £100. Отримайте 30% пільги з прибуткового податку = чиста вартість £70. Якщо компанія зазнає невдачі, допустимий збиток — £70. Заявлений проти доходу за 45% = ще £31.50 пільги. Загальна пільга = £61.50. Найгірший чистий збиток ≈ £38.50 з кожних £100 інвестованих — тобто Казначейство несе приблизно £61.50 з кожних £100 невдалих інвестицій. Часто цитований показник «£45 з кожних £100» для EIS відображає інвесторів за вищою (40%) ставкою; інвестори за додатковою (45%) ставкою мають дещо кращий результат. SEIS йде ще далі: при 45% найгірший чистий збиток падає приблизно до £27.50 з кожних £100.

7. Розібраний приклад — SEIS при 45%

8. Розібраний приклад — EIS з відстроченням CGT

9. Кваліфіковані компанії та сертифікат EIS3 / SEIS3

Щоб компанія була кваліфікованим емітентом, загалом:

• Постійне представництво у Великій Британії — має мати UK PE протягом усього кваліфікаційного періоду.
• Некотирувана — акції не можуть бути котирувані на визнаній фондовій біржі (AIM допустимо, вважається некотируваною).
• Кваліфікована торгівля — більшість видів торгівлі кваліфікуються, але фінансові послуги, торгівля нерухомістю, юридичні/бухгалтерські послуги, сільське господарство, готелі та будинки догляду виключені.
• Обмеження розміру (EIS): < 250 працівників повної зайнятості, валові активи < £15m до / < £16m після інвестиції, < 7 років з першого комерційного продажу (12 для KIC).
• Обмеження розміру (SEIS): < 25 працівників, валові активи < £350k, < 3 роки торгівлі.
• Ліміти залучення коштів: EIS — £5m / рік та £12m довічно за схемами ризикового фінансування (£10m / £20m для KIC). SEIS — £250k довічно.
• Акції: нові звичайні акції з повним ризиком, оплачені грошима при випуску, без переважних прав на активи при ліквідації.

Адміністративний шлях для інвестора — це сертифікат відповідності EIS3 / SEIS3. Компанія подає форму EIS1 / SEIS1 до Small Companies Enterprise Centre HMRC, щойно вона торгує 4 місяці або витратила 70% залучених коштів, HMRC розглядає та дозволяє компанії видати персоналізований сертифікат кожному інвестору, а інвестор використовує унікальний референсний номер у Self Assessment (або окремою заявою, якщо не в межах SA). Без EIS3 / SEIS3 пільги немає.

10. Протидія уникненню оподаткування — пастки, що скасовують пільгу

EIS та SEIS — золоті пільги, і HMRC вибудувала відповідні золоті правила протидії уникненню оподаткування. Найважливіші обмеження з боку інвестора:

• Пов’язані особи (EIS): інвестор (разом із подружжям, батьками, дітьми, діловими партнерами та певними трастами) не повинен у будь-який момент періоду від реєстрації компанії до 3 років після випуску акцій володіти понад 30% звичайного акціонерного капіталу, прав голосу чи прав при ліквідації.
• Оплачувані директори (EIS): зазвичай дискваліфіковані, крім правила «бізнес-ангела» — неоплачуваний директор на момент підписки може згодом стати оплачуваним директором без втрати пільги.
• Виняток для директорів SEIS: директори (оплачувані чи ні) можуть заявити пільгу за умови, що не порушено тест «суттєвої зацікавленості» у 30%.
• Попереднє володіння: інвестори, які володіли акціями компанії до відповідного випуску акцій EIS / SEIS (окрім акцій засновника-підписника чи попередніх акцій EIS / SEIS), дискваліфіковані.
• Пов’язані позики: якщо інвестор або пов’язана особа надає компанії позику, яка не була б надана на тих самих умовах без підписки, пільга скасовується пропорційно.
• Отримана вартість: будь-яка «вартість», вилучена інвестором (погашені позики, активи, передані за заниженою вартістю, оплачені послуги) протягом 3-річного періоду, спричиняє пропорційне скасування.
• Продаж протягом 3 років: будь-який продаж, дарування не подружжю чи порушення кваліфікаційної умови протягом 3 років повністю скасовує пільгу з прибуткового податку та скасовує звільнення від CGT на виручку від продажу.
• Заздалегідь узгоджені виходи: якщо на момент підписки існує заздалегідь узгоджений план продати, вивести на біржу чи ліквідувати компанію, у пільзі відмовляють.

11. VCT — котируваний родич

Venture Capital Trusts (VCT) — це котирувані інвестиційні компанії, які об’єднують капітал та інвестують його в портфель кваліфікованих торгових компаній у стилі EIS. VCT запроваджено поряд з EIS у 1995 році, і вони залишаються популярною альтернативою для інвесторів, які хочуть професійного управління та ліквідності замість прямого впливу на одну компанію.

• Пільга з прибуткового податку: 30% на нові акції VCT, обмежена £200,000 підписки за податковий рік.
• Період утримання: 5 років (проти 3 для EIS / SEIS).
• Дивіденди: без прибуткового податку на акції VCT — особливо привабливо, враховуючи, що VCT часто виплачують дивідендну дохідність 5–7%.
• CGT: приріст при продажу акцій VCT звільнений від CGT.
• Без відстрочення CGT, без Business Relief з податку на спадщину, без пільги на збиток.
• Ліквідність: акції котируються (зазвичай на основному ринку LSE) і можуть бути продані на біржі, хоча дисконти до NAV поширені.

VCT зазвичай позиціюють як менш ризикований, диверсифікований варіант з меншою пільгою; EIS та SEIS — як більш ризикований варіант з однією компанією і більшою пільгою. Багато платників податку з високим доходом використовують обидва — підписку VCT на £200,000 плюс EIS / SEIS, — щоб максимізувати суму пільг з прибуткового податку £60,000 + £60,000 + £100,000 у межах річних лімітів.

12. SITR — скасовано у квітні 2023

Social Investment Tax Relief (SITR) була сестринською схемою до EIS для інвестицій у соціальні підприємства та товариства громадської користі, надаючи 30% пільги з прибуткового податку та відстрочення CGT. SITR закрито для нових інвестицій з 6 квітня 2023 року. Наявні акції SITR, випущені до цієї дати, зберігають пільгу протягом свого кваліфікаційного періоду, але нові підписки SITR неможливі. Інвестори, зацікавлені в соціальних підприємствах, тепер звертаються до благодійного Gift Aid, громадських акцій (за окремими правилами FCA) або — якщо суб’єкт структурований як звичайна торгова компанія — до самої схеми EIS / SEIS.

13. Де читати правила

Законодавство EIS та SEIS міститься у Частинах 5 та 5A Income Tax Act 2007, а механіка CGT — у Schedule 5B та розділах 150A–E Taxation of Chargeable Gains Act 1992. Детальні роз’яснення HMRC — Venture Capital Schemes Manual (VCM), починайте з gov.uk/hmrc-internal-manuals/venture-capital-schemes-manual (VCM10000 огляд EIS, VCM30000 SEIS, VCM50000 VCT, VCM60000 SITR). Сторінки HMRC «Use the EIS to raise money for your company» та «Tax relief for investors using venture capital schemes» надають практичне резюме, включно з процедурою попереднього підтвердження (advance assurance), яку більшість компаній проходять перед зверненням до інвесторів.

Підсумовуючи

Для платника податку у Великій Британії за вищою або додатковою ставкою з капіталом для розміщення режим EIS / SEIS перебуває на самій вершині таблиці податкової ефективності. Пільги підсумовуються: SEIS при 50% прибутковому податку плюс 50% звільнення при реінвестуванні CGT плюс безподатковий вихід плюс пільга на збиток за граничною ставкою; EIS при 30% прибутковому податку плюс необмежене відстрочення CGT плюс безподатковий вихід плюс пільга на збиток плюс, через два роки, 100% Business Relief з IHT. Ціна — реальний, неліквідний ризик акцій однієї компанії — та необхідна дисципліна утримання протягом повних трьох (чи п’яти для VCT) років без порушення кваліфікаційних умов. Використовуючи в межах диверсифікованого портфеля з 15–30 кваліфікованих компаній та в межах річних лімітів, схеми перетворюють клас активів із високою варіативністю на одну з найпривабливіших позицій з урахуванням ризику, доступних платникам податку у Великій Британії. Завжди перевіряйте сертифікат EIS3 / SEIS3, подавайте заяву в Self Assessment та зберігайте документацію — пільга настільки надійна, наскільки надійна документація.